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新三板業務簡介
時間:2012-11-01 13:16 來源:未知  作者:admin 點擊:
對新三板業務有意者,請聯系商會秘書處,65312096 新三板是業界對中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統的通俗稱謂,是中國的場外市場,掛牌對象是中關村科技園

對“新三板”業務有意者,請聯系商會秘書處,65312096

 

新三板是業界對"中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統"的通俗稱謂,是中國的場外市場,掛牌對象是中關村科技園區企業。"老三板"由于掛牌公司資質較差,升級到交易所上市的困難較大,因此自成立以后一直乏人問津。時隔5年,直到2006年1月,經國務院批準,中國證券業協會發布《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法》及相關配套文件,中關村代辦股份轉讓試點正式啟動,主要功能是為中關村高新園區內非上市股份有限公司提供股份轉讓和股權私募服務,由于其與"老三板"標的明顯不同而被稱為新三板。

新三板定位為真正為科技型創新企業服務的市場,是一個高效、便捷的高新技術企業投融資平臺,設立目的是讓那些暫時達不到上市標準或者目前存在上市障礙,但是有發展潛力、符合國家產業政策的創新型中小企業能夠在這個市場上實現股份流動與資金融通。

新三板對我國的資本市場、高新園區企業和投資者都產生重要影響。對資本市場而言,新三板是我國完善多層次資本市場結構的重要環節;對園區企業而言,新三板提供融資平臺和提高公司治理水平;對投資者而言,新三板為投資者提供價值投資的平臺,企業治理結構的完善、監管的加強會降低投資者的風險,同時為投資者尤其是私募股權基金提供新的退出方式。

 

1、掛牌新三板的企業的特點

縱觀掛牌新三板的企業,普遍具有以下特點:

1)企業規模總體偏小。由于掛牌對企業的硬性指標要求為凈資產不低于500萬人民幣,掛牌企業的規模相對主板市場小。

2)經營運作良好。目前已有8家企業已成功由新三板轉板到中小板或創業板,另外尚有4家企業準備申請轉板。而據相關統計,近1/3掛牌公司符合創業板上市財務要求。此外,絕大多數企業能及時披露相關信息,遵守各項規則。

3)科技含量高、成長性好,涉及行業廣泛但主要集中在信息技術、制造業、計算機以及電力設備和新能源等行業,無論是新經濟行業還是傳統的制造業,新三板企業都掌握了主要技術能力,研發能力強,科技的核心競爭力突出。

 

2、新三板掛牌企業定向增資的情況

新三板支持企業通過定向增資實現再融資,再融資的特點是"多要多融,少要少融,不要不融"。從2007年到2012年,平均每家企業定向募集資金額平均在5000萬左右,平均募集資金金額有上升趨勢,募集家數也在增多。隨著市場的發展,新三板的定向融資能力將會增強,企業將充分利用這一層次的資本市場實現融資。

 

3、目前新三板的配套支持政策

以中關村為例進行說明:

各個高新區的具體政策可能存在差異,本文的配套措施按照目前中關村的現有政策,僅供參考。

1)市科委支持新三板市場配套政策的基本思路通過政府專項資金的引導,促進一批優質高新技術企業到新三板市場掛牌交易;支持和鼓勵一批境內外投資機構和券商圍繞新三板形成交易、投資活躍的投融資平臺;積極促進拓展新三板融資功能,使之成為連接主板市場和未來創業板市場的過渡性投融資平臺。

2)新三板市場配套政策的支持方式專項資金采取無償資助和后補貼方式。

3)什么樣的企業或機構可以申請新三板市場的專項資金?股份制改造成功并實現在新三板市場掛牌的高新技術企業;為高新技術企業實現新三板掛牌提供保薦服務的券商(主辦報價券商);為高新技術企業改制掛牌提供咨詢和評估服務的科技中介機構。

4)針對新三板市場掛牌企業具體的配套政策是什么?

對股份制改造成功的高新技術企業每家企業補貼20萬元,在新三板市場實現掛牌給予后補貼,每家企業補貼50萬元。

5)為在新三板市場掛牌的企業提供咨詢和評估服務的科技中介機構,可以享受哪些配套政策?輔導企業改制成功,且該企業實現在新三板市場掛牌的受托科技中介機構,每家機構按服務收入的30%予以補貼,最高不超過10萬元。

6)為高新技術企業實現新三板掛牌提供保薦服務的券商(主辦報價券商),每保薦一家企業按傭金的50%予以補貼,最高不超過25萬元

其實,有補貼優惠政策的不僅僅是中關村,許多國家級高新園區都有相應的補貼支持措施,尤其是新三板擴容的強烈預期,為了進入新三板第一批擴容園區,目前各地高新區都紛紛出臺更為有力的補貼措施,補貼金額一般在50-250萬之間。

 

4、企業掛牌新三板在產業政策方面的要求

由于新三板市場的掛牌企業主要是高新園區內的企業,絕大多數屬于國家大力支持的7大新興產業(新一代信息技術、新能源、新能源汽車、新材料、生物技術、節能環保、高端裝備制造),掛牌新三板對企業所屬產業的要求沒有明確規定,只要符合掛牌條件即可。

 

5、新三板適合的企業

1)成長初期的高新技術企業:完成產品研發和小規模生產,需要融資實現規模化生產、同時拓寬市場渠道。

2)成長受限制的高新技術企業:發展遇到瓶頸,雖然有一定的生產能力、市場份額、盈利能力,但是缺乏資金、市場份額不足、人才和管理難以提升,企業希望提高聲譽度、實現快速發展。

3)上市的后備企業:未來2-3年即可符合上市條件,需要熟悉適應資本市場;擬上市企業,但在財務、業務、公司治理等方面存在一定的障礙,需要時間規范。

4)企業家有開拓進取精神,企業有較強烈做大做強的意愿。

 

6、企業掛牌新三板的條件

按照中國證券業協會的現有規定(《證券公司代辦股份轉讓系統中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓試點辦法(暫行)》及其配套規則,2009年),掛牌新三板需要滿足以下條件,主要關注點:

1)設立滿2年,由有限責任公司整體變更為股份有限公司的,設立時間從有限責任公司成立之日起連續計算;

2)公司取得當地政府出具的試點資格確認函;

3)主營業務突出,具有持續經營能力;

4)公司治理結構健全、運作規范;

5)股份發行和轉讓行為合法合規;

6)注冊資本不低于500萬元;

7)公司注冊地在高新區;

8)其他條件:無重大財務問題與同業競爭。

目前新三板擴容的相關規則尚未出臺,現階段企業掛牌籌備工作可以參考中關村試點要求執行。

 

7、在新三板市場掛牌的企業能否直接轉板

股份報價轉讓系統是高新技術企業的孵化器,通過規范運作,達到主板、中小板或者創業板的上市條件時,可通過綠色通道轉板上市,相關規則待掛牌公司數量達到一定規模后出臺。在綠色通道未開通的情況下,同樣不影響企業的轉板,目前已經有8家三板掛牌企業成功登陸創業板或中小板。

 

8、給企業掛牌新三板工作的建議

掛牌新三板是企業的重大戰略決策,企業領導要親自抓,立足長遠發展;慎重選擇主辦券商和中介機構,應關注主辦券商的執業水準、券商的系統化服務能力、三板團隊的敬業精神和業務能力、對企業經營模式的理解能力與特殊、疑難問題的處理能力,關注與主辦券商合作的中介機構的水平。規范是企業無法回避的選擇,要嚴格按照資本市場標準和法律、法規要求,規范治理結構和財務制度,不要留下任何隱患和后遺癥,以便在將來能更好的實現定向增資或上市等運作。

 

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